虎牙股价近日出现显著波动，主要受业绩压力、市场情绪及资金流动等因素影响。

　　2月12日：虎牙股价单日大跌10.41%，收盘报4.13美元，成交额936.9万美元，换手率1.01%。当日娱乐产业板块下跌，中概股集体走弱，市场避险情绪升温。

　　2月13日：股价反弹4.36%，收盘报4.31美元，但近5日累计跌幅仍达7.51%。振幅扩大至9.93%，显示短期波动剧烈。

　　盈利压力凸显：尽管虎牙2025年第三季度收入16.9亿元创近九个季度新高，但Non-GAAP净利润同比下滑53.5%至3630万元，且营收增速未达市场预期。直播收入虽企稳，但成本刚性增长压制盈利空间，投资者对转型成效持谨慎态度。

　　资金获利了结：在2月6日至10日连续上涨后（累计涨幅11.48%），部分资金选择在2月12日回调中离场，低流动性环境（当日换手率仅0.98%）放大跌幅。

　　新游表现亮眼：虎牙与金山世游联合发行的《鹅鸭杀》手游于2026年1月7日公测，上线万，最高在线人数超越Steam端历史峰值。该爆款推动年初至今股价累计上涨49.65%，但短期业绩兑现不及预期引发回调。

　　电竞布局深化：2月1日成功举办“大安庄园全球邀请赛”等国际赛事，提升电竞IP影响力，但赛事投入可能短期加重成本压力。

　　同期纳斯达克指数下跌1.32%，Kaiyun电竞娱乐产业板块整体承压，虎牙作为中概股受市场情绪拖累。但其波动幅度远超大盘，凸显个股基本面担忧。